美国就业数据未进入,但市场预测回归美联储减缓了QE

五周前,市场一直在等待美联储(Fed)开始降低量化宽松的规模,但现在不仅美联储领导人没有这样做,债券市场投资者也相信,美联储在明年春天之前不会放缓债券购买的步伐。

10月22日公布的糟糕就业数据进一步增强了投资者的预期。

美国劳工部22日公布的数据显示,9月份非农就业人数增加了148,000人,低于8月份的193,000人。

但失业率降至7.2%,为2008年11月以来的最低水平。

该数据原定于10月4日发布,但由于政府暂停发布而被推迟。

报告称,美联储继续刺激经济增长,但结果似乎适得其反。

劳动参与率保持在63.2%,为1978年8月以来的最低水平。联邦政府关闭前雇佣的文职人员总数也是1966年以来最低的。

根据分析,就业市场过去看起来处于疲软的增长阶段,但现在看起来越来越像是倒退。

今年上半年,就业增长略低于200,000,这是官方认为经济“显著改善”并能停止量化宽松的数据标准。

今年下半年的前三个月,平均就业增长率仅为143,000。

市场甚至更确定美联储不会鲁莽行事。

政治僵局掩盖了对美国总统经济顾问委员会(CEA)主席贾森·福尔曼(JasonFurman)的担忧,他表示,10月份政府暂停16天,导致该国第四季度经济增长下降0.25个百分点,10月份失业12万人。

《中国邮报》提到,另一个原因是财政政策混乱。该分析现已考虑到削减支出和增税等政策。然而,最近政府关门和债务上限触及高层的政治僵局,也会伤害消费者和企业的信心,引发连锁反应。

政治因素可能比美联储的决定更能拖累经济复苏。

尽管这些政治场景今年冬天不会重演,但只要威胁存在,它们几乎都会产生负面影响,美联储将更倾向于谨慎停止其刺激政策。

耶伦效应此外,美联储副主席耶伦已被美国总统奥巴马提名为明年1月31日卸任的现任主席伯南克的继任者。

耶伦在美联储的影响力目前不可忽视,将来甚至会更加重要。

耶伦上台后,美联储的方向应该更加温和。

她曾经表示就业数据为优先考量,也担心贸然收手对市场的冲击,而较不担心量化宽松的副作用,如煽动金融泡沫。她曾经说过,就业数据是重中之重,她还担心如果她突然停下来会对市场造成影响。她不太担心量化宽松的副作用,比如引发金融泡沫。

摩根大通:结束于明年4月的摩根大通首席经济学家QE或迈克尔·弗罗利(MichaelFeroli)在给客户的一份报告中评估道:“2013年开始退出的[量化宽松数据缺乏奇迹般的进展,现在似乎不再是一个桌面选项。

但是2014年将会很棘手。

如果我们的经济预测真的实现了,这可能是第一次在三月份的会议上削减规模。

然而,3月份的会议是关于下一个债务上限的“死亡时间”。

因此,我们相信四月将是我们第一次停下来。

“美国5年期债券收益率在8月份达到1.88%的峰值,10月22日回落至1.29%,这意味着投资者预计美联储将考虑放松政策,降低利率压力。

9月17日,期货市场预计美联储到2014年底提高短期利率目标的概率为46%,10月22日降至21%。

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